自4月下旬高点回(huí)调接近13％，科创板再(zài)迎(yíng)巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统(tǒng)计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月(yuè)时间，场(chǎng)内(nèi)资(zī)金在科(kē)创板投资上采(cǎi)取“越跌越买”的操作，主要跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科(kē)创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位居全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资(zī)金净流入(rù)榜首。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也(yě)持续吸引场内资金(jīn)的目光(guāng)。场内(nèi)11只跟踪半导体(tǐ)及芯(xīn)片(piàn)指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过(guò)202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月全市(shì)场行业(yè)ETF资金净流入榜单前三名(míng)。

　　在业内人(rén)士看来，场内资金不断借道ETF基金加速布(bù)局(jú)科(kē)创板、半导(dǎo)体板块(kuài)，体现出市场(chǎng)对上述板(bǎn)块投资价值的(de)认可。经过前期调(diào)整，这两(liǎng)大(dà)板块性价比(bǐ)也(yě)在逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资金配置的工具性产(chǎn)品，ETF市(shì)场(chǎng)一直(zhí)有着逆势投资的(de)特征，最(zuì)近一个(gè)月，随着科创板(bǎn)的回调(diào)，相关ETF也成(chéng)为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，主(zhǔ)要跟踪科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净流(liú)入榜首，除此之外(wài)，易方达(dá)科创(chuàng)50ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资(zī)金净流入也均(jūn)在10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资(zī)金持续流(liú)入科(kē)创板(bǎn)相关(guān)ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从(cóng)年初仅500亿元出(chū)头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规(guī)模位居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在易(yì)方达基(jī)金看(kàn)来(lái)，电子、计(jì)算机(jī)等科(kē)创板(bǎn)的核心权重行(xíng)业持(chí)续获得资金(jīn)青睐，一方(fāng)面源于一(yī)季度以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为市场关注焦(jiāo)点(diǎn)，另一(yī)方面(miàn)随着半导体下(xià)行周(zhōu)期拐点临近，业绩(jì)边际(jì)改善的预期吸引资(zī)金(jīn)切(qiè)换赛(sài)道。

　　从(cóng)科创板的核(hé)心板块业绩变化来(lái)看，电子(zi)、计算机(jī)和通信板块的2023年盈利(lì)和(hé)收入(rù)预期增(zēng)速保持在较高(gāo)水平(píng)，相比过去明显改(gǎi)善，与(yǔ)此同时新能源板块的增速(sù)依然稳健，凸显出科(kē)创(chuàng)板(bǎn)整体较高的盈利质量。

　　易方达基金(jīn)进一步分析(xī)指出(chū)，整体(tǐ)来看，科创50作为成长(zhǎng)性宽基，今年一季度的(de)利润(rùn)增速(sù)相对较(jiào)高，配置吸引力显现。从未来的一(yī)致(zhì)预期净利润增速来看，科创50相比(bǐ)其他宽基(jī)指数仍(réng)有优(yōu)势，配置性(xìng)价比较(jiào)高，反映出较好的基(jī)本面。

　　从估值水平(píng)来(lái)看，科创50仍处于历史较低(dī)水平，同时盈(yíng)利估值匹(pǐ)配度(dù)依然较优。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指(zhǐ)数(shù)估(gū)值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三(sān)年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英也看好今(jīn)年以来科创板走势。“从(cóng)板块整体估值性价比(bǐ)以(yǐ)及对未来产业的反(fǎn)应(yīng)程度(dù)，都是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的(de)表(biǎo)现，经过了三(sān)年的(de)估值回归(guī)，很(hěn)多公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入(rù)并持有可(kě)以(yǐ)享(xiǎng)受行业(yè)和公(gōng)司的长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南一(yī)位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业ETF资(zī)金净(jìng)流入前(qián)三名

　　最近(jìn)一段时间，半(b回族女人为什么离婚少àn)导体(tǐ)行业风(fēng)声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济(jì)产业省公布外汇法(fǎ)法令修正案(àn)，将先(xiān)进芯片制(zhì)造(zào)设备等23个(gè)品类追加列入出口(kǒu)管(guǎn)理(lǐ)的管制对象，上(shàng)述修正案在经过2个(gè)月的公告期后，并(bìng)将于7月开始(shǐ)实施。受(shòu)益(yì)于国(guó)产(chǎn)替代加速的(de)预(yù)期，半导(dǎo)体(tǐ)板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在(zài)ETF市(shì)场上(shàng)，随着前段时(shí)间半导体(tǐ)板(bǎn)块回调，资金也在(zài)加(jiā)速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据(jù)统计显示，场(chǎng)内11只跟(gēn)踪(zōng)半(bàn)导体或是芯片指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过(guò)202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也分别(bié)达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上(shàng)述3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个月行业ETF资金净流入(rù)前三回族女人为什么离婚少名。

　　展望未来(lái)半导(dǎo)体行业走(zǒu)势(shì)，国泰基金认为，存储芯(xīn)片(piàn)自2022年四(sì)季(jì)度至2023年(nián)一季(jì)度(dù)价格持续下探之后，当前(qián)阶段或已接(jiē)近行(xíng)业底部。

　　存(cún)储芯片(piàn)行业周期相较于其他半导体产业链环节(jié)，具备较强的(de)大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)属性，国际(jì)龙头(tóu)会在下游新兴需(xū)求(qiú)诞生(shēng)时，提(tí)升(shēng)自身(shēn)产(chǎn)能。而当扩产落地时，行业进入供过于求周期，各厂商(shāng)则会通过降价进(jìn)行库(kù)存去化。供给与需(xū)求的错配(pèi)使得存(cún)储行业(yè)具有(yǒu)较强的(de)周(zhōu)期性。

　　国泰(tài)基金(jīn)称(chēng)，回(huí)顾历史上存储芯片(piàn)的周期走势，结合2022年(nián)四季(jì)度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯(xīn)片当前处于筑底阶(jiē)段(duàn)，下半年有望迎来存储(chǔ)芯片行业周期(qī)的反弹机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为代表的(de)人工(gōng)智能新兴需求爆发，对于算力以及(jí)存储的(de)爆(bào)发性需求由(yóu)产业(回族女人为什么离婚少yè)链(liàn)下(xià)游(yóu)传导到上游，促进上游(yóu)芯片厂商提升自身产量。叠(dié)加近两个季度量价持续下探的(de)周期性磨底，芯片(piàn)板(bǎn)块有望在今(jīn)年下半(bàn)年迎来(lái)反(fǎn)弹(dàn)。

　　不过，国泰(tài)基金提醒，投资者需要警惕国际局(jú)势以及通(tōng)胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基金经理刘扬则表(biǎo)示(shì)，硬科(kē)技的投资机会(huì)需要看到(dào)真正的(de)业绩触底、拐点出现，以(yǐ)及一些真(zhēn)正的创(chuàng)新落地。预计(jì)半导(dǎo)体和消费电子(zi)大概率在二季度(dù)及二季度以后触底(dǐ)，当(dāng)行业周期(qī)触底(dǐ)，科技创新蓄能才(cái)能真正地释放出(chū)来，下(xià)半(bàn)年硬科技的投(tóu)资机会更(gèng)多(duō)。

　　鹏华国(guó)证半导(dǎo)体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正处于供给侧收缩(suō)匹(pǐ)配需求(qiú)端，进一(yī)步压缩(suō)产业链库存的时期，价格下行压力(lì)逐步(bù)减(jiǎn)轻(qīng)，行(xíng)业有望迎来库存加(jiā)速出清，营收和利润(rùn)迎来(lái)拐点。

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